分级基金大面积下折创业板趁机反弹 分级基

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分级基金大面积下折创业板趁机反弹 分级基

  市场上分级基金下折在月初就已开启。2月2日,华宝中证1000发布公告称,截至2021年2月1日,华宝中证1000B份额的基金份额参考净值为0.2302元,达到基金合同约定的不定期份额折算条件。

  机会还是风险?

  虽然市场对分级基金下折潮谈及色变,但在另一些投资人眼中,分级基金大面积下折却被理解为预示市场见底信号。去年11月下旬受转债市场持续下跌影响,包括转债B级、可转债B等多只转债分级遭遇下折,但此后转债市场走出一波阶段性行情,中证转债指数区间涨幅达到9.7%。

  天风证券研究所对比2021年以来的6次分级基金下折,板块跌幅均发生在折算日之前,折算后的5交易日内平均出现8.9%的反弹上涨。据此,天风证券国防军工分析师邹润芳认为,折算后虽伴随A份额投资者的大量赎回,但赎回更多通过恐慌性避险影响造成磁吸效应,并未给板块造成负面影响,反而随着利空的出尽以及反向投资者的进入而出现反弹机遇。

  分级基金大面积触发下折创业板指数发生反弹

  虽然下折面临分级基金大额赎回,相关基金大量抛售股票的压力,但在过去几年,分级基金受强监管影响,份额大幅缩水,已无法对市场形成实质性影响。截至2021年2月2日,146只分级基金累计规模为1388.22亿元,仅过去一年就缩水867.73亿元,降幅达38.46%。

  来自华商证券的分析师刘铁山建议投资者关注军工、TMT等行业投资机会。其表示,“上述分级基金在下折风险释放后,相关权重股估值已大幅回落,具有相当投资价值。”天风投顾投资经理万方方则建议在市场反转趋势明朗后,买入尚未发生下折的行业分级。“如果发生下折,则分级B杠杆比例降低,反弹力度将明显小于交易净值低于0.5元,但未发生下折的分级B。”

  不过在当下,对于已经面临下折风险的产品,国泰君安江苏路营业部一位投资经理向经济观察报记者表示,“如果持有的分级B面临下折,不论客户是否看好后市,都建议坚决卖出。”他指出,如果B类份额跌停,在触发下折前,买A类份额合并赎回,也是尽早退场的方法之一。该营业部也于近期对持有分级基金的投资者发送了短信提示,“即便市场短期反弹,我们也不建议买入临近下折的分级基金。”

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