黄金牛市“命脉”延续 警惕加息阴魂不散

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所属分类:投资理财

第一黄金网9月24日:第一黄金网财经日历显示,北京时间周四(9月22日)凌晨两点的美联储利率决议宣布维持当前基准利率不变,黄金价格趁势大涨,牛市的关键性因素得以保全。不过鉴于美联储坚持推进货币政策正常化,后期黄金者依旧需要警惕加息问题阴魂不散。

宽松政策仍是主流

一般认为,美联储宣布不加息利好金价,主要表现在打压美元指数方面。然而实际上,美联储9月利率决议宣布暂缓加息,对黄金价格的利好应该是长期的,绝对不是短期打压美元指数那么简单。

第一黄金网分析认为,美联储此次暂缓加息,表明美联储依旧认为或者坚信,通过宽松的货币政策刺激,可以让通胀回升,可以抵御经济衰退。也就是说,在经济衰退没有得到遏制的前提下,央行应该坚持继续推行宽松的货币政策——哪怕日本实施半年多的负利率都不见效,也要坚持。

耶伦肯定宽松政策

美联储不加息的决定不仅仅是打压美元指数,也不仅仅是对日本央行坚持宽松政策的支持,更是肯定了当前全球范围的货币宽松浪潮的可行性。也就是说,当前全球范围的货币宽松政策没有转向的风险,黄金价格受到的支撑仍将延续。结合短期美联储不加息带来的利好,有理由认为,黄金牛市即将重启,甚至将再创新高。

警惕加息阴魂不散

美联储当前实施的低利率政策实际上是应对2008年金融危机的结果,大约十年过去,美国经济早已显著复苏。也就是说,美联储不再需要维持宽松政策,反而需要让货币政策回归正常化,这也是最近几年,黄金价格主要的压力来源。

更为重要的是,长期的低利率政策有可能诱发新的信贷危机,乃至于金融危机,有鉴于此,美联储高层更加渴望尽早上调基准利率,让美国的货币政策回归正常状态。然而美国经济复苏尽管取得成果,态势依旧不稳,通胀水平更是长期不达标,这也给了黄金价格一定的上涨空间。

目前市场对美联储加息的预期焦点在12月,理论上说,12月之前的黄金市场不会再受到加息问题打压,不过鉴于这期间美联储官员依旧有讲话的机会,不排除部分官员继续发表鹰派言论。给黄金价格带来新压力的可能。至少在美元指数承压下行的背景下,鹰派言论出现的概率极大。