岂止中国大妈看多黄金,这部分对冲基金也在大手笔押注!

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摘要

伴随美联储加码宽松政策抵御病毒冲击,全球对冲基金正涌向黄金以应付央行放水带来的通胀及贬值预期。最新消息显示,全球多家大型对冲基金通过押注黄金反弹,已经获利颇丰。全球大型对冲基金加强对黄金押注今年以来,金价已上涨约12%,4月14日一度达到2

伴随美联储加码宽松政策抵御病毒冲击,全球对冲基金正涌向黄金以应付央行放水带来的通胀及贬值预期。最新消息显示,全球多家大型对冲基金通过押注黄金反弹,已经获利颇丰。

全球大型对冲基金

加强对黄金押注

今年以来,金价已上涨约12%,4月14日一度达到2012年以来的高点1747.74USD/盎司。截止发稿,现货黄金于1700USD上方窄幅震动,现报1702.70USD,跌幅0.18%。

而据《金融时报》报道,一季度以来,全球多家大型对冲基金通过押注黄金反弹获利颇丰。

全球一些最大的对冲基金预计,各国央行对冠状病毒危机的空前反应将致使主要货币贬值,所以正在加强对黄金的押注。保罗·辛格(Paul Singer)的埃利奥特管理公司(Elliott Management),安德鲁·劳(Andrew Law)的卡克斯顿合伙公司(Caxton Associates)和丹尼·勇(Danny Yong)的戴蒙亚洲资本(Dymon Asia Capital)均看涨黄金。他们觉得,央行将采取手段放松货币政策,甚至直接资助政府开支,以减少病毒导致的经济损失,这将使法定货币贬值,并进一步提振金价。

因为押注金价,戴蒙亚洲资本(Dymon Asia Capital)今年的股价上涨了36%。戴蒙亚洲资本创始合伙人丹尼·勇(Danny Yong)表示:“黄金是对不受限制的法定货币(USD)印刷的对冲。”

总部坐落于纽约的埃利奥特(Elliott)公司管理着约400亿USD的资产,黄金头寸的价值帮该对冲基金在首季净值增长了约2%。埃利奥特(Elliott)向投资者表示,黄金是“最被低估的”可用资产之一,其公允价值是“目前价格的几倍”。黄金上涨是由于: “世界各国央行疯狂地减少货币价值”,与低利率和由冠状病毒引起的采矿中断。

总部坐落于伦敦的卡克斯顿合伙公司(Caxton Associates)是全球历史最悠久的宏观对冲基金之一。该公司旗下的全球基金(Global fund)今年迄今已上涨15%,而旗下的宏观基金(Macro fund)则上涨了近17%。金融时报说,卡克斯顿也从黄金押注中获利。

别的人则看到了黄金有关股票的机会。总部坐落于伊利诺伊州诺斯布鲁克的Livermore Partners董事总经理David Neuhauser表示,因为预期会出现通胀或滞胀(即价格上涨随着着经济增长放缓),他今年增加了对金矿商股票的投资。

但并非所有人都对“看涨金价”表示信服。总部坐落于伦敦的Fulcrum资产管理公司今年已从黄金中获利,但此后已抛出了大多数黄金敞口。该公司首席投资官Suhail Shaikh觉得,金价的主要推进原因是经通胀原因调整后的债券收益率降低,而债券收益率几乎没进一步降低的空间,因此将来相对看好债券。

高通胀预期升温

黄金成要紧对冲工具

4月,美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在央行利率决议后举行的媒体发布会上表示,如有必要美联储会继续扩大刺激规模,同时指出在目前的紧急状况下,“赤字并无关紧要”,目前的货币政策立场适合。鉴于这种前景,剖析师预期全球央行和政府将继续实行宽松手段,美国存在通货膨胀上升的风险。而黄金则在长期以来被当做抵御通胀的资产,将来遭到避险需要及USD等货币贬值的预期支撑。默克投资公司首席投资官兼总裁Axel Merk表示,“尽管通货膨胀率在自2008年金融危机以来的近期10年中没上升,但因为状况与十年前不同,目前的通货膨胀风险要高得多。当宽松刺激推至顶峰时,我宁可在中期持有黄金而不是其他资产。”

而另一方面,低利率环境提高了黄金对投资者的吸引力,而减少了持有国债的收益。发行贵金属一同基金和ETF的美国全球投资者公司首席实行官弗兰克·霍尔姆斯(Frank Holmes)表示,当通货膨胀率开始超越利率时,黄金将成为真的的价值存储品。在黄金市场,投资者关注的是“实质”利率,即名义利率减去通货膨胀率。假如该利率持续为负值,那样黄金将大放异彩。他建议将黄金持有量提升至资产的10%。

对冲基金36 South Capital Advisors首席实行官Jerry Haworth在一封给顾客的邮件中写道:“我怀疑,大家将开始看到各国央行开始怀疑彼此的信誉,需要用黄金而不是USD、日元、欧元或其它任何纸币来支付。”他将黄金称为“央行的信用违约互换”。

国内机构和个人投资者

一致看好黄金

在中国国内,无论机构和个人一致看好黄金的投资价值。

中信建投今天的研报觉得,一季度黄金需要好于预期,供需面有助金价革新高。中长期来看,黄金仍处于上升通道中,金价短期调整或将结束,有望突破1800USD,不排除直接革新高的可能。如出现调整第一支撑仍看1640USD。

兴业证券首席全球方案剖析师张忆东在其发表的最新方案报告中,多次提及黄金的投资机会,明确表示:“继续立足中长期推荐黄金,阶段性推荐具备更强弹性的黄金股”、“长期来看,金价有期望挑战历史新高并达到难以预测的高度”。

除此之外,依据最新发布的2019年底公募基金持有人结构数据可以看出,截至2019年底,在所有非货币基金商品中,产品ETF(买卖型开放式指数基金)最受青睐,而这部分排行榜居前的产品ETF基金都和黄金投资有关,表明海量投资者对黄金的偏爱。

而近期几天,伴随 51长假,国内黄金市场的消费迅速升温,“中国大妈”又出手了。据央视财经报道,在广州的一些商场里,除去金饰,投资金条也大卖。商场内不少品牌的100克投资金条已经断货,客户中不乏出手阔绰的用户。据该报道披露,2020年一季度,上海期货交易平台全部黄金品种累计成交量双边2.06万吨(单边1.03万吨),同比增长62.26%,成交额双边7.06万亿元(单边3.53万亿元),同比增长94.25%。与此同时,金价的上涨还致使黄金首饰和金条的回购量大幅增加。

全球一片看好声中

是不是要长个心眼?

针对当下全球投资人对黄金的一片看好,一位上海资深投资人士提醒,一般投资者投资黄金也要留个心眼,不要重蹈 “原油宝”的覆辙。此前投资国际原油的投资人,也是觉得风险不大,信心满满,但黄金毕竟是国际大宗产品,影响其价格的原因很多:全球货币政策、通胀预期、名义利率、强势USD、地缘政治都是非常难意料的。美联储开动印钞机救经济,则必然会保持强势USD,打压黄金。同时,黄金真实需要并不强烈,2020年一季度,全国黄金实质消费量148.63吨,与2019年同期相比降低48.20%。其中:黄金首饰92.04吨,同比降低51.06%;金条及金币37.67吨,同比降低46.97%;工业及其他18.92吨,同比降低32.04%。黄金消费范围,受疫情的冲击并不小。他提示,不要使用杆秆投资黄金、也不要投资不太理解买卖规则的黄金品种,对买卖合约的理解不够,是“原油宝”投资者血的教训,在黄金投资上,不要重犯。

今天国内资本市场上,黄金股震动整理,上午收盘,山东黄金跌0.08%,紫金矿业涨1.02%。嘉实黄金跌1.06%。

(出处:中国基金报)

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